3月1日公布的2月中國官方制造業采購經理人指數 （PMI）為50.2%，并創出8個月新低。 受多重因素影響，2月企業開工率普遍不高，中國物流與采購聯合會（CFLP）特約分析師張立群對記者表示，從當前市場需求和一些行業的生產情況來看，預計未來經濟增長總體仍會呈現平穩態勢。應充分考慮可能的風險因素，進一步完善宏觀經濟政策儲備，不斷鞏固經濟平穩增長態勢。 2月PMI連續三個月回落 從去年11月開始，制造業PMI指數就顯示回升乏力。當月為51.4%，結束連續4個月小幅回升，轉為持平，12月回落至51%；今年1、2月又相繼回落0.5和0.3個百分點，回落至50.2%的較低水平。 CFLP報告指出，指數在開年連續回落也是宏觀調控 “穩增長、調結構”雙重效果的反映。據調查，以鋼鐵為代表的基礎原材料行業、產能過剩行業持續回落；但技術含量較高的裝備制造業以及計算機通信電子設備制造業仍然保持較快發展。 從分項指數來看，2月新訂單、積壓訂單分別環比回落0.4個百分點、0.6個百分點，其中新出口訂單更是環比下降1.1個百分點至48.2，創下近半年內新低。 交通銀行分析師陳鵠飛告訴記者，2月三大訂單均有回落，且新出口訂單降幅明顯大于新訂單降幅，再現了“外需弱于內需”的不利局面。 CFLP報告提醒說，PMI指數在波動中下降，與之相伴經濟增速持續回落。今年是全面深化改革的開局之年，更需要一個穩定的經濟發展環境，要警惕經濟走勢再次出現波動。 陳鵠飛認為，從歷年同期PMI的絕對數值看，2014年2月當月PMI為50.2，相比2013年2月50.1的絕對值仍有改善，整體延續了弱勢擴張態勢。 但他提醒說，2月PMI從業人員指數環比下降0.2個百分點至48.0%，絕對數值創下近一年新低。雖然春節前后“員工返鄉、企業招工不足”等因素能在一定程度上解釋就業指數的下滑，但是在中國經濟增速步入中高速增長的新階段，短期內就業壓力仍不容忽視。 需求不足抑制經濟增長 除訂單指數外，產成品庫存指數連續兩個月回升，2月份回升1.3個百分點，回升幅度有所擴大。 CFLP研究員陳中濤表示，產成品庫存指數上升，同企業為后期市場啟動增加備貨有一定關系，但結合新訂單和生產指數的變化來看，更多的反映是市場需求偏弱，供過于求的矛盾有所發展。 而陳鵠飛也表示，從原材料庫存、產成品庫存“背離”的經驗走勢看，產成品庫存的被動增長將可能擠壓生產企業原材料采購意愿，短期內企業補庫存動力可能有所弱化。 一些行業正面臨庫存的嚴峻壓力。 據中鋼協數據顯示，2月上旬全國粗鋼日產量206.6萬噸，旬環比上升5.2%，市場供需矛盾有進一步加劇的趨勢，其直接體現就是，鋼材社會庫存上升速度明顯加快。 據監測顯示，截至2月21日，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為1795.63萬噸，比上一周增加143.16萬噸，上升了8.66%，上升速度加快了4.33個百分點。 與PPI高度相關的購進價格指數自去年10月份以來連續回落，今年前兩個月回落到50%以內。2月份為47.7%，繼1月份下降13.4個百分點以后，又下降1.5個百分點，也是上游工業企業較為困難的佐證。 摩根大通首席經濟學家朱海斌表示，結構性改革會利于中國中長期實現可持續的增長，但在短期結構調整可能造成經濟下滑的壓力。 交通銀行報告稱，預計自二季度起國內制造業庫存擴張、景氣復蘇將會逐步有所顯現。

中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2014年2月份的中國非制造業商務活動指數55%,環比回升1.6個百分點。由于非制造業沒有綜合指數，通常以商務活動指數來反映非制造業經濟的總體變化。
    本月，在中國非制造業PMI各單項指數中，新訂單、積壓訂單、從業人員和業務活動預期指數環比上升，其中從業人員和業務活動預期指數上升幅度超過1個百分點；其余各指數回落。其中，存貨指數、中間投入價格指數回落幅度最大，超過2個百分點；新出口訂單指數和收費價格指數回落幅度在1-2個百分點之間；供應商配送時間指數回落幅度在1個百分點之內。
    中國物流與采購聯合會副會長蔡進認為：2月份,非制造業商務活動指數回升至55%的較高水平，反映春節過后，企業經營活動有所回升，市場活動趨于旺盛。特別是服務業經濟走勢活躍，為經濟平穩增長奠定了良好的市場基礎。房地產經營活動和市場需求雙雙回升，行業活動有所恢復。在商務活動指數回升同時，價格指數連續兩個月回落，有利于我國經濟運行保持平穩健康的基本態勢。
    新訂單指數小幅回升。2014年2月份，新訂單指數為51.4%，同上月相比回升0.5個百分點。分行業來看，建筑業新訂單指數為54.9%；服務業新訂單指數為50.5%。19個行業中，生態保護環境冶理及公共設施管理業、互聯網及軟件信息技術服務業、航空運輸業、土木工程建筑業、租賃及商務服務業等12個行業高于50%；餐飲業、零售業、住宿業、鐵路運輸業、水上運輸業、批發業、房地產業7個行業低于50%。
    新出口訂單指數下降。2014年2月份，新出口訂單指數為48.3%，比上月下降1.8個百分點。分行業來看，建筑業新出口訂單指數為45.4%；服務業新出口訂單指數為49.1%。19個行業中，建筑安裝裝飾及其他建筑業、零售業、租賃及商務服務業、道路運輸業、航空運輸業、餐飲業、房地產業、居民服務及修理業8個行業高于50%；裝卸搬運及倉儲業、郵政業、水上運輸業、鐵路運輸業、電信廣播電視和衛星傳輸服務業、生態保護環境冶理及公共設施管理業、互聯網及軟件信息技術服務業等11個行業低于50%。
    收費價格指數繼續下降。2014年2月份，收費價格指數49.0%，較上月回落1.1個百分點。分行業來看，建筑業收費價格指數51.1%；服務業收費價格指數為48.5%。19個行業中，航空運輸業、生態保護環境冶理及公共設施管理業、鐵路運輸業、房屋建筑業、土木工程建筑業、房地產業6個行業高于50%；租賃及商務服務業為50%；住宿業、批發業、水上運輸業、零售業、居民服務及修理業等12個行業低于50%。
    從業人員指數回升。2014年2月份，從業人員指數為50.9%，比上月上升1.2個百分點。分行業來看，建筑業從業人員指數為57.4%；服務業從業人員指數為49.3%。19個行業中，土木工程建筑業、建筑安裝裝飾及其他建筑業、生態保護環境冶理及公共設施管理業、鐵路運輸業等9個行業高于50%；住宿業、餐飲業、水上運輸業、居民服務及修理業、零售業等10個行業低于50%。
    業務活動預期指數上升。2014年2月份，業務活動預期指數為59.9%，比上月上升1.8個百分點。分行業來看，建筑業業務活動預期指數為67.9%；服務業業務活動預期指數為57.8%。19個行業中，房屋建筑業、批發業、互聯網及軟件信息技術服務業、郵政業、住宿業等15個行業超過50%；餐飲業、道路運輸業、航空運輸業、裝卸搬運及倉儲業4個行業低于50%。
    非制造業PMI說明
    1.指標解釋
    中國非制造業PMI指標體系，由商務活動指數、新訂單指數、新出口訂單指數、在手訂單指數、存貨指數、中間投入價格指數、收費價格指數、從業人員指數、供應商配送時間指數、業務活動預期指數等10個分類指數構成。由于沒有合成的非制造業綜合PMI指數，國際上通常用商務活動指數反映非制造業經濟發展的總體變化情況，以50%作為經濟強弱的分界點，高于50%時，反映非制造業經濟擴張；低于50%，則反映非制造業經濟收縮。
    2.調查范圍
    涉及《國民經濟行業分類》（GB/T4754-2011）中非制造業的27個行業大類，從全國非制造業企業中抽取1200家樣本企業進行調查。
    3.調查方法
    非制造業采購經理調查采用PPS（Probability Proportional to Size）抽樣方法，以非制造業行業大類為層，行業樣本量按其增加值占全部非制造業增加值的比重分配，層內樣本使用與企業主營業務收入成比例的概率抽取。
    本調查由國家統計局直屬調查隊具體組織實施，利用國家統計聯網直報系統對企業采購經理進行月度問卷調查。
    4.計算方法
    非制造業采購經理調查問卷涉及業務總量、新訂單（業務需求）、出口、在手訂單、存貨、中間投入價格、收費價格、從業人員、供應商配送時間、業務活動預期等10個問題。對每個問題分別計算擴散指數，即正向回答的企業個數百分比加上回答不變的百分比的一半。
    5.季節調整說明
    采購經理調查是一項月度調查，受季節因素影響，數據波動較大。目前，我國非制造業PMI時間序列已滿足季節調整的技術要求，自2012年3月起發布季節調整后的非制造業PMI分類指數。
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