乘用車：4月1-6日，全國乘用車市場零售21.0萬輛，同比去年4月同期增長2%，較上月同期下降14%，今年以來累計零售533.6萬輛，同比增長6%；4月1-6日，全國乘用車廠商批發21.2萬輛，同比去年4月同期增長11%，較上月同期下降21%，今年以來累計批發649萬輛，同比增長11%。新能源：4月1-6日，全國乘用車新能源市場零售11.3萬輛，同比去年4月同期增長17%，較上月同期下降17%，今年以來累計零售253.3萬輛，同比增長35%；4月1-6日，全國乘用車廠商新能源批發12萬輛，同比去年4月同期增長25%，較上月同期下降16%，今年以來累計批發296.8萬輛，同比增長42%。4月第一周全國乘用車市場日均零售3.5萬輛，同比去年4月同期增長2%，較上月同期下降14%。4月1-6日，全國乘用車市場零售21.0萬輛，同比去年4月同期增長2%，較上月同期下降14%；今年以來累計零售533.6萬輛，同比增長6%。在國家促消費和多省市對應的促消費政策的推動下，春季車展線下活動將全面活躍市場氣氛并將加速聚攏人氣。由于外部環境的劇烈變化，且出現超預期的普遍加關稅的巨大外部變盤壓力，消費心態也受到一定的影響，但國家早有促進內需的政策導向，因此我們的發展靠“內、外需”共同推動的趨勢日益明顯，乘用車市場穩內需的效果也將持續體現。4月第一周全國乘用車廠商日均批發3.5萬輛，同比去年4月同期同期增長11%，較上月同期下降21%。4月1-6日，全國乘用車廠商批發21.2萬輛，同比去年4月同期增長11%，較上月同期下降21%；今年以來累計批發649萬輛，同比增長11%。2025年4月共有22個工作日，與去年4月持平，有利于車市產銷平穩增長。2024年春季的價格戰帶來2-3月的市場嚴重低迷，隨著2024年報廢更新政策在4月24日落地實施，去年4月后的車市逐步恢復增長，今年4月仍有一定低基數的促進效果。中國汽車出口美國占比微乎其微，尤其是自主品牌完全沒有在美國銷售，因此中國生產的自主品牌汽車不會受到美國加關稅的影響；2025年4月中國乘用車市場銷量預計將保持穩步增長，新能源汽車將成為主要驅動力，傳統燃油車市場則繼續萎縮。政策支持、技術進步和消費升級將是推動市場發展的關鍵因素，減少對燃油車歧視性政策實現“油電同強”對穩定國內外車市銷售將有更好的推動作用。2025年降價促銷力度仍保持較強水平。1月有7款車型降價，2月份有21款車型降價， 3月份降價車型23款，相對于歷史來看也是較高的水平，但較去年3月份的51款大幅減少，體現了降價潮大幅降溫。2025年3月份純電動車型新車降價的均價是17.6萬元，幅度達到1.75萬元，新車降價力度達到9.1%。2025年3月份插混車型新車降價的均價是17.9萬元，幅度達到0.9萬元，新車降價力度達到4.8%。2025年3月份燃油車型新車降價的均價是13.2萬元，幅度達到0.78萬元，新車降價力度達到5.5%。2025年3月份混合動力車型新車降價的均價是14萬元，幅度達到2.5萬元，新車降價力度達到15.2%。2025年3月份增程式車型新車降價的均價是20.4萬元，幅度達到2.4萬元，新車降價力度達到10.5%。新能源車多子多福，持續大量推出新車，實現新車的價格重新定位，因此促銷不多，降價激進。2025年2月新能源車的促銷逐步達到11.5%的高位，較同期基本持平，總體保持平穩。燃油車面臨老齡化趨勢，少子化問題嚴重，缺少新車調整定價和提升產品力的機會，只能靠促銷供血。2025年3月傳統燃油車的促銷逐步下降到22.1%的水平，較同期增加3.7個百分點，但較上月增加0.4個點。2025年3月豪華車的促銷逐步達到26.1%的高位，較同期增加4.7個百分點。雖然消費升級推動高端需求較強，但由于新能源的分流，2024年4-7月豪華車促銷力度持續增大到25.1%。2025年3月合資燃油車的促銷逐步達到21.5%的高位，較同期增加2.5個百分點。2025年3月自主燃油車的促銷逐步達到17.2%的高位，較同期增加3.5個百分點。隨著國家報廢更新的促銷補貼力度強化，市場回暖，對車市的拉動效果很明顯，因此價格戰的壓力相對減緩，春季車市進入持續走強的良好狀態。5.2025年1-2月二手車285萬輛、同比下降1%，交易額1862億元、下降5%，新能源滲透率9.1%2025年2月，全國二手車市場交易量139萬輛，同比增長15.78%，環比下降5%，交易金額為899億元，同比增長7.5%。2025年1-2月，二手車累計交易量285萬輛，同比下降1.3%，交易額1862億元，下降5%。隨著新能源車市場的新車銷量爆發增長，2025年2月的新能源車滲透率達到9.1%的水平。在中國汽車流通協會的呼吁下，二手車流通改善。各地交管部門辦實事，便利群眾企業辦事，促進二手車流通。但與國際先進的發達國家市場相比，中國二手車的交易比例相對比較低，而中國汽車市場起步相對較晚，二手車消費起步更晚，目前二手車正處于快速崛起階段，未來發展潛力極其巨大。尤其是新能源車的發展，讓中國更多普通消費者有了購車和用車的低成本優勢。隨著國家報廢更新政策的發布，汽車經銷商集團的二手車業務和汽車報廢更新蓬勃發展，中國二手車發展潛力極其巨大，以舊換新的今年階段性目標超預期實現，部分地區提前超額完成預定補貼，2025年以舊換新必然是超強增長。2024年汽車生產需求平穩增長，社會消費預期持續改善，高質量發展扎實推進，汽車行業延續回升向好態勢。2024年中國汽車生產3156萬輛，同比增長5%；新能源汽車生產1317萬輛，同比增長39%，滲透率42%，隨著國家“雙新”政策的推動，2024年車企銷量呈現逐季強增長的特征，主力車企毛利率和利潤效益也持續改善。2024年毛利率總體較高，目前公布年報車企的毛利率平均在15%左右。其中賽力斯、小米、理想等部分企業毛利率達到20%以上，比亞迪、特斯拉、長城、吉利、福特、小鵬等主力企業在14%-18%左右。蔚來、零跑等新能源企業的毛利率也達到9%左右的較好水平。目前新能源車企業的研發費用占比較高，尤其是蔚來、小鵬和極氪的研發費用占比超過12%，科技投入巨大。比亞迪、長城、特斯拉、理想等很多企業的研發費用還是在5%左右的，但由于比亞迪等企業的總收入規模大，因此研發費用投入是巨大的。從凈利潤表現看，吉利、小米、比亞迪、長城、理想、特斯拉等都在6%左右，表現不錯。而美國通用、福特和Stellantis等在3%左右，表現有所下滑。
