2020年6月10日，中國汽車流通協會發布2020年5月份“汽車經銷商庫存”調查結果：5月份汽車經銷商綜合庫存系數為1.55，同比下降6.1%，環比下降11.9%，庫存水平位于警戒線以上。

一、5月庫存系數同比下降

圖1  2019-2020年月度汽車經銷商庫存系數

5月購車節、消費券、購車補貼等節日促銷手段頻出，疊加上地方政策助力，車市客流量和銷量雙重回暖。銷量的走高是“補償性”消費潛力的釋放，也與多重刺激措施有關，疫情對車市的影響還未完全消退。目前廠家銷量考核任務加重，經銷商庫存壓力不斷增加，經銷商依靠大幅優惠活動加速消化庫存，以價換量的方式提振終端市場。庫存壓力雖在短時間內所減緩，但多數品牌都已經提前透支了市場需求。在接下來的傳統淡季，或將面對較大的銷售壓力。

二、高端豪華&進口品牌、合資品牌及自主品牌庫存系數環比下降

圖2 高端豪華&進口、合資、自主汽車品牌庫存系數

高端豪華&進口品牌、合資品牌及自主品牌庫存系數環比下降。高端豪華&進口品牌庫存系數為1.25，環比下降6.5%；合資品牌庫存系數為1.43，環比下降22.1%；自主品牌庫存系數為1.90，環比下降17.5%。

海外疫情嚴重，豪華品牌部分車型供給緊張延續，同時節日促銷活動多、消費者換購升級的需求旺盛，促銷政策有所回收，豪華品牌庫存、銷量壓力較小。而合資、自主品牌走勢雖總體較強，但高低端分化進一步明顯，合資品牌庫存壓力進入合理范圍，而自主品牌繼續承壓。

三、5月份庫存深度最高的品牌

圖3 庫存深度最高品牌

5月，庫存深度超過2個月的品牌有5個，分別為：吉利、榮威、東風英菲尼迪、廣汽菲克、廣汽傳祺。其中庫存深度最高的3個為：吉利、榮威、東風英菲尼迪。

四、謹慎預期5月份市場需求 合理控制庫存

調查顯示，在政策與市場的雙重刺激下，5月車市短暫回暖，但不意味著車市已經向好回升。目前車市被抑制的需求已經持續集中釋放，銷量增速放緩。隨著各地學校開學，車展等線下活動陸續開啟，旅游逐步恢復，6月車市有望打破傳統淡季市場規律，環比或將實現正增長。但受到去年國五國六切換，銷量異常沖高，同期基數較大，今年6月車市同比預計出現大幅度的負增長。

中國汽車流通協會建議，在后疫情時期，經銷商要根據實際情況，理性預估實際市場需求，合理控制庫存水平，以防庫存壓力過大，導致經營風險。同時，切勿松懈疫情防護，繼續落實好疫情防控工作措施。

附：汽車經銷商庫存調查說明

中國汽車流通協會早在2010年3月就提出了“庫存預警體系”的建設，并從2010年7月開始定期開展汽車經銷商的庫存調查。通過汽車經銷商的購銷存調查，計算各品牌汽車庫存狀況和行業綜合庫存系數(庫存系數=期末庫存量/當期銷售量)，反映汽車經銷商所經銷商的汽車品牌當前的庫存深度，引導廠家合理安排生產，降低經營風險。

汽車經銷商庫存調查的目的：第一，把握市場脈搏。通過對全國各品牌汽車經銷商庫存狀況調查，及時掌握行業總體狀況，預測未來市場趨勢；第二，輔助調控決策。通過了解經銷商庫存變動，為相關部門制定調控措施提供精準的信息。第三，監控運營風險。及時反映汽車市場產銷波動，為廠家合理安排生產計劃，為經銷商制定營銷策略及控制經營風險提供參考。

根據國際同行業通行的慣例，庫存系數在0.8~1.2之間，反映庫存處在合理范圍；庫存系數> 1.5，反映庫存達到警戒水平，需要關注；庫存系數>2.5，反映庫存過高，經營壓力和風險都非常大。

本月經銷商庫存調查對象主要為2017年度中國汽車流通行業百強經銷商集團。覆蓋全國大部分省份千余家4S店，并具有廣泛的品牌覆蓋面，在原有國內市場上主要量產銷售的汽車品牌基礎上，已增至55個汽車品牌。

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