1、7月市場(chǎng)回顧

今年1季度的批發(fā)增速達(dá)12%，2季度開始持續(xù)下行，至6月的同比增速-1%，7月進(jìn)一步下行到-6%，似乎近幾個(gè)月下行壓力持續(xù)加劇。但從車市零售看：在1季度零售增速18%，快速下行到6月-1%增速后，7月零售穩(wěn)在同比-1%增速，體現(xiàn)4月以來(lái)的車市增速持續(xù)下滑的嚴(yán)峻態(tài)勢(shì)已經(jīng)初步企穩(wěn)。今年股市的6-7月頂部劇烈波動(dòng)對(duì)車市消費(fèi)帶來(lái)一定影響，好在政府力挽狂瀾扭轉(zhuǎn)乾坤，減少了股市中小散戶的損失，也令車市有了較好企穩(wěn)的基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)了7月的零售增速與6月持平。由于今年車市零售增速劇烈下滑并6月負(fù)增長(zhǎng)，且在電商對(duì)渠道售前售后沖擊下，品牌經(jīng)銷商經(jīng)營(yíng)艱難、心態(tài)不穩(wěn)，廠家需要維護(hù)渠道穩(wěn)定。因此車企在7月大幅降低給經(jīng)銷商配車，形成7月國(guó)內(nèi)批發(fā)低于零售7萬(wàn)臺(tái)的罕見的年中大幅降渠道庫(kù)存現(xiàn)象，壓低了7月批發(fā)增速。

近期車市零售低迷下的廠家促銷增大很猛，加之廠家年款新車伴隨價(jià)格下探和配置提升，價(jià)格誘惑力體現(xiàn)。而7月股市企穩(wěn)后的消費(fèi)購(gòu)買力也逐步恢復(fù)，而7月下旬的天氣不特別熱且雨水較大，因此7月下旬的車市零售稍有恢復(fù)。7月的車市商務(wù)業(yè)務(wù)類需求相對(duì)同期仍是偏弱，這也是經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致政府稅收和企業(yè)利潤(rùn)下滑幅度遠(yuǎn)快于居民收入增速下降幅度，因而影響合資品牌的商務(wù)和換購(gòu)需求，自主品牌依托SUV優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)7月增速12%，份額也達(dá)到35%，高于同期份額5%。日系依托SUV新品和動(dòng)力升級(jí)實(shí)現(xiàn)7月批發(fā)增速24%的較好表現(xiàn)。

2、8月市場(chǎng)展望

8月雖然是大月，但有雙休日11天，因此環(huán)比工作日少3天，同比少一天，也帶來(lái)一定的增長(zhǎng)壓力。6-7月的股市驟跌，股市不穩(wěn)、車市不興，因此形成車市的負(fù)增長(zhǎng)。隨著國(guó)家強(qiáng)力措施穩(wěn)定股市，8月的股市對(duì)車市影響基本消除，車市增長(zhǎng)更多依托經(jīng)濟(jì)基本面支撐。7月制造業(yè)PMI 均處谷底，且出口表現(xiàn)較弱，體現(xiàn)今年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍是曲折過(guò)程。近期政策更為強(qiáng)調(diào)穩(wěn)增長(zhǎng)，年初穩(wěn)投資的地方項(xiàng)目審批多但前期啟動(dòng)較慢，下半年強(qiáng)投資會(huì)加速見效，也會(huì)間接推動(dòng)乘用車需求改善。

5-7月是降庫(kù)存穩(wěn)渠道的痛苦期，8月處于車市劇烈調(diào)整后企穩(wěn)回升期。隨著第二批節(jié)能環(huán)保車目錄公布，加之秋季零售逐月回升，8月零售有望繼續(xù)企穩(wěn)回升。由于經(jīng)銷商庫(kù)存高企而8月批發(fā)仍是負(fù)增長(zhǎng)，但降幅有所減少。

3、股市對(duì)車市的影響基本消除。

6-7月車市的嚴(yán)重下滑主要還是經(jīng)濟(jì)走弱和股市等的組合影響。今年居民家庭財(cái)富的調(diào)整主要是向股票等資產(chǎn)的配置增大，前期的股市暴增期推動(dòng)居民財(cái)富加速進(jìn)入股市獲取超額利潤(rùn)，隨著近期的股市下跌，居民財(cái)富的投資調(diào)整趨于穩(wěn)健。由于股市投資占小康家庭財(cái)富比例遠(yuǎn)小于歐美國(guó)家，房產(chǎn)、存款等仍是家庭財(cái)富主要配置，股市漲跌帶來(lái)的小康家庭總體財(cái)富的變化不大。而此次的財(cái)富受損主要是加杠桿的中產(chǎn)階級(jí)的損失較大，但占比極小。今年4-6月的車市零售增速劇烈下降已經(jīng)有投資抑制私車消費(fèi)的現(xiàn)象，雖然股市震蕩和未來(lái)收入預(yù)期變化影響日常開支，但普通居民家庭財(cái)富仍是有較好的流動(dòng)性。由于投資風(fēng)險(xiǎn)大，正常的購(gòu)車消費(fèi)回歸消費(fèi)的合理地位，車市前期被抑制的正常消費(fèi)已經(jīng)逐步回暖。

4、汽車出口需要強(qiáng)力支持

我們的汽車出口占產(chǎn)量的比重持續(xù)走低，14年的中國(guó)2400萬(wàn)的產(chǎn)量?jī)H有92萬(wàn)的出口，出口僅占產(chǎn)量的4%左右，這與我們工業(yè)品的世界工廠地位不符。近期國(guó)際車企的世界產(chǎn)能布局并不把中國(guó)看為世界汽車工廠，布局偏向東南亞和北美等，中國(guó)整車的競(jìng)爭(zhēng)力在世界偏弱。

近幾年的出口量持續(xù)下降是有諸多因素的，首先是匯率因素，新興和資源依賴型國(guó)家，受國(guó)際油價(jià)、原材料價(jià)格下跌等因素影響，當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)走弱，貨幣貶值，對(duì)我們出口極其不利。其次是貿(mào)易限制措施頻發(fā)加大出口難度，前期俄羅斯、巴西等就針對(duì)中國(guó)車搞小動(dòng)作。第三是受地緣政局動(dòng)蕩影響，我們的出口優(yōu)劣勢(shì)劇烈波動(dòng)。

隨著今年車市進(jìn)入低增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的容量增長(zhǎng)相對(duì)有限，而汽車出口的巨大潛力完全沒(méi)有發(fā)揮。我們整車企業(yè)和國(guó)家應(yīng)該認(rèn)清整車出口的戰(zhàn)略意義，實(shí)現(xiàn)有效的政策保障，在國(guó)外給車企更多的理解和支持。針對(duì)匯率等政策問(wèn)題，也需要有效的匯率補(bǔ)貼機(jī)制。如何化解行業(yè)下行壓力，出口改善應(yīng)該是最好的解決方式之一。

5、車企應(yīng)將電商融入4S體系

年輕一代消費(fèi)者的選擇購(gòu)物的電商化趨勢(shì)勢(shì)不可擋，隨著網(wǎng)絡(luò)電商的超高速發(fā)展，汽車電商也是成為值得關(guān)注的熱點(diǎn)。從車企增量看，多渠道和多網(wǎng)點(diǎn)是銷售增量的最快捷有效措施，想更多4S店的建立需要地域條件支撐，而網(wǎng)絡(luò)電商渠道的建設(shè)高效快捷，電商渠道可能是增量的速效方式。

汽車相對(duì)其他消費(fèi)品不同，現(xiàn)有汽車4S店銷售模式的物流和資金流成本效率最高。大型電商平臺(tái)是獨(dú)立的信息平臺(tái)體系，其流量?jī)?yōu)勢(shì)不可替代。但電商平臺(tái)主要是市場(chǎng)宣傳和集客功能的體現(xiàn)，與完整銷售職能差距較大。電商渠道無(wú)法實(shí)現(xiàn)低成本的獨(dú)立物流模式，購(gòu)車全程體驗(yàn)的滿意度也無(wú)法保障。

在互聯(lián)網(wǎng)+潮流全面沖擊零售業(yè)的情況下，廠商應(yīng)考慮如何穩(wěn)定實(shí)體授權(quán)4S經(jīng)銷店隊(duì)伍。電商目前功能主要是實(shí)現(xiàn)線上消費(fèi)信息導(dǎo)流到經(jīng)銷商銷售端，成為經(jīng)銷商銷售流程的重要前端環(huán)節(jié)。

6、乘用車柴油化并非主流趨勢(shì)。

近期乘用車柴油化的趨勢(shì)又被炒作，但我們認(rèn)為乘用車柴油化并非主流趨勢(shì)。目前發(fā)展柴油乘用車并非為消費(fèi)者降低使用成本為核心目標(biāo)，主要是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)平均油耗的達(dá)標(biāo)，乘用車柴油化降油耗也是合理措施。但可能容易被忽略的是，04年時(shí)國(guó)家制定的的乘用車油耗限值政策受限于當(dāng)時(shí)條件，當(dāng)時(shí)沒(méi)有建立乘用車柴油的油耗獨(dú)立標(biāo)準(zhǔn)，這是政策修訂完善過(guò)程中的暫時(shí)局限，未來(lái)政策必然要單獨(dú)制定乘用車的柴油車油耗標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)的鉆柴油與汽油同油耗標(biāo)準(zhǔn)的空子只能是短期的機(jī)會(huì)。目前測(cè)算在2017年前的企業(yè)平均油耗壓力很小，不需要柴油助力。而18年后僅靠柴油車也無(wú)法達(dá)標(biāo)，加之柴油車油耗標(biāo)準(zhǔn)不知何時(shí)建立，油耗政策必然迫使企業(yè)強(qiáng)化新能源車的發(fā)展。總體看乘用車盲目的柴油化是有很大問(wèn)題的，為這樣的柴油乘用車無(wú)標(biāo)準(zhǔn)而鉆空子的企業(yè)的未來(lái)技術(shù)線路風(fēng)險(xiǎn)巨大，主力車企應(yīng)該慎重搞柴油化，堅(jiān)定信念推動(dòng)新能源車普及。

7、廠商要做好過(guò)冬的準(zhǔn)備

今年6-7月的車市負(fù)增長(zhǎng)，隨著股市企穩(wěn)，車市的增速似乎有回升的趨勢(shì)。我們預(yù)計(jì)4季度的春節(jié)前車市將有所回暖，但明年的車市依舊有較大的壓力。從IMF、亞行等預(yù)測(cè)的明年經(jīng)濟(jì)前景看都不是很樂(lè)觀，有持續(xù)下行的壓力。16年乘用車預(yù)測(cè)應(yīng)更穩(wěn)健。做好1年以上的過(guò)冬準(zhǔn)備，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，減少擴(kuò)張沖動(dòng)，確保流動(dòng)性。

今年下半年車市也將面臨細(xì)分市場(chǎng)新的增長(zhǎng)動(dòng)力不足的問(wèn)題， 13年的A級(jí)SUV暴增和A0級(jí)MPV增長(zhǎng)是車市增量重大推動(dòng)，14年的A0級(jí)SUV也是4季度的重要增量。而近期的車市細(xì)分市場(chǎng)新增量點(diǎn)仍不突出，B級(jí)SUV難堪大任。

增速放緩后的競(jìng)爭(zhēng)激化，帶來(lái)渠道銷售利潤(rùn)的總體縮水，加之售后利潤(rùn)也嚴(yán)重分流，渠道4S店的運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定性也有危險(xiǎn)。車企需要挖掘低增長(zhǎng)下的結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)機(jī)會(huì)，自主品牌也需要穩(wěn)固優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)，提升車型效率，向上突破仍需謹(jǐn)慎。車企需要降低廠商庫(kù)存，穩(wěn)定渠道隊(duì)伍，控制渠道擴(kuò)張的沖動(dòng)。適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)+的影響，形成更有效的OTO的融合，探索更好的業(yè)態(tài)，確保經(jīng)銷商盈利。