零售：10月乘用車市場零售達到199.2萬輛，同比去年10月增長8.0%，實現(xiàn)了連續(xù)4個月8%左右的近兩年高位增速。今年1-10月的零售累計增速-10.2%,較1-9月累計增速-12.5提升2個百分點，體現(xiàn)行業(yè)的穩(wěn)步回暖態(tài)勢。今年全國乘用車市場7-10月增速保持強勢態(tài)勢。這首先是宏觀經(jīng)濟和出口市場超預期的回暖，尤其是歐美疫情背景下的中國出口表現(xiàn)較強，穩(wěn)住了消費信心。其次是去年部分地區(qū)7月國六實施后導致的車市低基數(shù)的特殊因素促進。第三是新能源車零售的翻倍回暖態(tài)勢明顯，推動著車市走強。考慮到今年中秋后移到10月份，10月環(huán)比9月的零售增長4.1%，這相對歷年的平均環(huán)比增速2%較高，主要也是各地促消費政策取得一定效果，10月前四周車市保持較強的增長氣氛。10月豪華車零售同比增長30%，環(huán)比9月下降6%，仍保持強勢增長特征。消費升級的高端換購需求仍舊旺盛，但10月供給不足導致寶馬奔馳等生產(chǎn)低于零售較多，暫時抑制了零售的增長。10月自主品牌零售同比增長6%，環(huán)比9月增長14%，市場份額37.9%，較同期份額下降0.3%。國有自主表現(xiàn)超強，紅旗、長安、奇瑞等品牌同比高速增長。10月主流合資品牌零售同比增長6%，但環(huán)比9月增長1%；其中日系品牌零售份額23.9%，高于德系的23.7%；美系品牌持續(xù)走強，份額達到9.6%，同比份額增加1.2個百分點。20年1-10月的全國乘用車市場累計零售1492.0萬輛，累計零售同比下降10.2%，今年累計凈銷量同比減少169萬輛，約占去年零售總量8個百分點。今年零售下降主要是受到春節(jié)偏早和疫情因素對一季度影響208萬輛，二季度零售同比損失只有17萬輛,三季度增量38萬輛。10月增量15萬輛，因此預計全年減量在140萬輛以內(nèi)，年度負增長在7%左右。出口：10月乘聯(lián)會廣義乘用車整車出口7.3萬輛，同比增長45.0%。其中自主品牌出口達到59萬輛，同比增長103%，合資品牌出口下滑56%。生產(chǎn)：10月乘用車生產(chǎn)202.9萬輛，同比19年10月增長6.6%；1-10月累計生產(chǎn)1486.6萬輛，同比下降10.2%，產(chǎn)量減少169萬輛。10月豪華車生產(chǎn)同比增長27%，合資品牌同比增長5%，自主品牌同比增長4%。但德系豪華車和日系均較9月產(chǎn)量下降12%左右。批發(fā)：10月廠商批發(fā)銷量207.2萬輛，同比去年10月增長8.7%，環(huán)比9月增長0.1%。1-10月累計批發(fā)銷量1518.7萬輛，同比下降10.1%，減少170萬輛。今年的國慶休假對廠商產(chǎn)量不利，導致國慶中秋雙節(jié)的10月廠商庫存持續(xù)下降。庫存：10月末廠商庫存減少4.3萬輛，渠道庫存增加1萬輛。1-10月的渠道庫存相對減少23萬輛，4-8月的經(jīng)銷商庫存穩(wěn)定，9月補充8萬輛,10月補充力度與歷年相近。新能源：10月新能源乘用車批發(fā)銷量突破14.4萬輛，同比增長119.8%，環(huán)比9月增長15.9%。其中插電混動銷量2.3萬輛，同比增長58.6%，純電動的批發(fā)銷量12.1萬輛，同比增長137.2%。10月新能源乘用車市場多元化發(fā)力，銷量突破萬輛的企業(yè)有上汽通用五菱29711輛、比亞迪22395輛、上汽乘用車12785輛、特斯拉中國12143輛。蔚來、理想、威馬、小鵬、合眾、零跑等新勢力車企很優(yōu)秀。長城汽車、廣汽新能源等也高速增長，大集團新能源表現(xiàn)分化加劇。純電動中A00級占比42%、B級占比21%，車型級別在目前新能源銷量規(guī)模下的進一步分化，也在一定程度上體現(xiàn)了新能源車企在適應分級城市需求下的多樣化努力，找到一個能打動用戶的使用場景，就有望開拓出一個小細分的藍海市場，對車企的市場前瞻洞察和產(chǎn)品規(guī)劃能力都提出了更高的挑戰(zhàn)。10月普通混合動力乘用車批發(fā)4.0萬輛，同比去年10月增長39.0%，其中本田達到2.25萬輛的較強表現(xiàn)。
2.11月全國乘用車市場展望
11月有21個工作日，較19年11月持平，較10月增加4個工作日，因此車市銷量增長動力相對較大。近期國外部分地區(qū)因疫情二次爆發(fā)導致封城等措施重新啟動，但國內(nèi)疫情平穩(wěn)，經(jīng)濟持續(xù)回暖，居民消費信心和購買力恢復，因此對車市回暖持續(xù)較強。疫情影響下的今年新品上市節(jié)奏延到三季度，真正上量要到四季度。多地促消費政策持續(xù)發(fā)力，且基本在12月到期，隨著時間臨近，消費者購車搶政策末班車的效應更明顯。新能源產(chǎn)品方面，伴隨著北京增加放號2萬張和上海的恐慌搶購新能源勢頭較猛，加之企業(yè)對新能源產(chǎn)銷數(shù)量仍有很強的追求，預計年末兩個月的國內(nèi)新能源車市將環(huán)比持續(xù)高增長。從上汽大眾ID.4X的開箱發(fā)布的高關(guān)注度，可見傳統(tǒng)車企在電動化浪潮下放手一搏的決心。11月份我國進入乘用車市的冬季旺銷期，其核心推動力是中低價位的自主品牌的持續(xù)年末增量。今年的自主品牌分化嚴重，部分自主品牌渠道艱難，秋冬季增量的效果減弱，自主品牌利潤指標的完成恐將面臨更艱難的局面。近期人民幣持續(xù)升值，合資企業(yè)成本顯著下降，促進企業(yè)應收恢復，合資企業(yè)降價促銷勢能變大，為逐鹿四季度提供財務勢能。目前渠道庫存仍保持較低水平，11月的產(chǎn)銷回升有助于庫存改善和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，冬季庫存儲備的加庫存周期也將拉動廠商批發(fā)增量。汽車工程學會發(fā)布的《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖(2.0版)》提出面向2035年汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展愿景，制定具有科學性、前瞻性、引領性的技術(shù)發(fā)展路線，凝聚了近中期關(guān)鍵核心技術(shù)研發(fā)的需求，確定近期優(yōu)先行動項，為我國汽車產(chǎn)業(yè)的持續(xù)、快速、健康發(fā)展提供技術(shù)指引，是行業(yè)技術(shù)的指南針。在2.0版路線圖中亮點很多，尤其是明確了2035年的市場銷量4000萬的預期， 并在2035年實現(xiàn)節(jié)能汽車與新能源汽車各占一半的目標，對節(jié)能車和新能源車發(fā)展有很好的指引作用。路線圖提出，我國2025/2030/2035年三個時間點的年產(chǎn)銷分別為3200萬輛、3800萬輛、4000萬輛；同時發(fā)布了新能源車的占比結(jié)構(gòu)，由此測算的新能源車的總量達到2035年2000萬輛。增速是2020-2025年年均39%，隨后逐步降低，但增量仍是很大的，這對鼓舞行業(yè)信心的意義很大。而傳統(tǒng)車的年銷量在2025年后將逐步下滑，這對完成碳排放見頂?shù)闹笜说囊饬x重大。
4.新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃強化新三化
國務院辦公廳日前印發(fā)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021－2035年）》，是很務實的綱領性文件，是我們未來中長期發(fā)展新能源的核心指導方針，必須要認真學習領悟和貫徹執(zhí)行。規(guī)劃文件是很好的濃縮型清晰的政策指引。無論是技術(shù)路線、產(chǎn)品形態(tài)，還是商業(yè)模式，此次《規(guī)劃》的措辭、細則調(diào)整，均體現(xiàn)出了集中力量辦大事的優(yōu)勢。政府將更多地做好指導和監(jiān)管者的角色，務實行業(yè)目標，強化基礎體系的自主自強。因此新能源汽車成為推動中國汽車強國的核心推動，讓新能源車引領中國創(chuàng)造走向世界。規(guī)劃明確提出：全球新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓬勃發(fā)展，汽車與能源、交通、信息通信等領域有關(guān)技術(shù)加速融合，電動化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化成為汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展潮流和趨勢。總體思路明確：堅持電動化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化發(fā)展方向。共享化根本不是新能源發(fā)展的目標，僅是一種持續(xù)探索的商業(yè)模式。而且大城市汽車共享在中短期是不現(xiàn)實的，尤其是目前大規(guī)模的人員流動不可能通過共享取車實現(xiàn)。在中大型城市中率先發(fā)展的共享汽車，始終無法解決車輛的快速損耗、停車違章處理等需要廣泛連接各項公共資源的管理細節(jié)，車輛的使用頻次、潮汐化的調(diào)動壓力與預期也有較大差距;加之不斷推出的網(wǎng)約車平臺以低客單價吸引用戶的沖擊，共享汽車長期存在的收支不平衡也影響了投資人的投資信心和跟進意愿。從行業(yè)角度看，實現(xiàn)新能源車的私人市場和網(wǎng)約車市場的市場化投放，可以有效減少企業(yè)盲目發(fā)展共享的沖動和損失，政策調(diào)整的意義很大。
5.公安交管新舉措有利于車市繁榮
10月22日，公安部召開新聞發(fā)布會，通報“異地辦”“便捷辦”“網(wǎng)上辦”等三個方面12項公安交管優(yōu)化營商環(huán)境新措施。這對促進車市消費作用很大，有利于改善優(yōu)化營商環(huán)境激發(fā)市場主體活力和發(fā)展動力。新措施明確擴大機動車免檢范圍，在實行6年內(nèi)6座以下非營運小微型客車免檢基礎上，將6年以內(nèi)的7至9座非營運小微型客車（面包車除外）納入免檢范圍。這對于車市消費升級，為消費者購買7座車型帶來較大的推動力。目前部分車型為了適應6座以下小客免檢政策，生產(chǎn)了一定量的6座車型。但隨著二胎家庭的增多，消費者需要7座車型適應大家庭出行的便利需求，因此未來7座車型將成為更強的市場主力。由于7座車的空間與舒適性要求也比5座進一步提升，間接推動了消費升級和更便于舉家出行游玩。新措施明確試行私家車登記持身份證全省通辦，在12個省（區(qū)）試點推行非營運小微型客車登記持身份證通辦，對本省戶籍居民省內(nèi)異地辦理新車注冊登記的，申請人可以憑居民身份證直接申請，無需再提交居住證或者居住登記憑證，便利群眾省內(nèi)異地購車登記，助推省域經(jīng)濟一體化發(fā)展。該措施實施后，每年將惠及100萬省內(nèi)異地登記的車主。這對人口流動的趨勢是很好的助力措施，讓區(qū)域消費市場一體化。區(qū)域的差異相對縮小。這將很好地助力車市消費，對一線城市的汽車經(jīng)銷商來說也是很大的利好。過去在省會城市買車還要回到本地區(qū)上牌，現(xiàn)在就是全省一體上牌，很多私車車主會樂于買車上個省A牌照，顯得也是省城的人，這也進一步促進全省購車消費的一體化格局，打破區(qū)域價格差異，有利于提升市場競爭的充分性，也對經(jīng)銷商體系帶來新機遇和挑戰(zhàn)。此次的交管改革措施是很好的舉措，其影響深遠，有利于更好地激發(fā)消費。未來建議對微型電動車采用C5駕照，便利老年社會的出行改善和新能源車發(fā)展。
6.海外二次疫情爆發(fā)對國內(nèi)車市或有缺貨影響
近期的海外疫情變化趨于嚴重，這對國內(nèi)車市帶來較復雜的影響。消費者對疫情保持較強警惕，這從需求角度是促進購車消費：因為大家對購車需求的剛性增強，汽車是交通工具，也是安全工具。目前居民消費信心迅速恢復，加上三季度車市超預期的超高增速給車企和經(jīng)銷商帶來極大的信心，后續(xù)四季度隨著年末沖刺和備貨周期的到來，車市盈利將進一步改善，國內(nèi)消費內(nèi)生動力驅(qū)動四季度車市將進一步提升。而且國際留學、旅游這一類的消費會再度被壓制，從而轉(zhuǎn)為國內(nèi)的消費，對車市是潛在利好。國內(nèi)從陸續(xù)出現(xiàn)的地方小規(guī)模疫情看，公眾對公共交通安全的擔憂顧慮情緒可能利好本來趨于萎縮的入門級家轎市場。國際車企從企業(yè)角度來看是加力中國市場。海外車市受疫情影響的低迷和中國車市蓬勃復蘇形成鮮明的對比，在疫情二次爆發(fā)之際，部分國外企業(yè)已瞄準中國市場，力保中國區(qū)合資企業(yè)銷量，加大營銷支持力度，希望通過中國市場能為其后續(xù)的平穩(wěn)經(jīng)營做出貢獻。海外疫情從供應鏈角度看影響不大。汽車產(chǎn)業(yè)是高度全球化的產(chǎn)業(yè)，如果海外疫情導致汽車配件工廠停工，有加大國內(nèi)車企生產(chǎn)放緩的風險。但預計海外二次疫情爆發(fā)對國內(nèi)車市不利影響有限，之前在三、四月預判對零部件影響較明顯，但實際上海外并未大面積停工，恢復也較快。同時，國內(nèi)車企積極想辦法包括尋找替代性資源，最終影響有限。但歐洲二次疫情爆發(fā)，對于部分品牌來說仍是個打擊，部分廠家的目前產(chǎn)銷很緊張，經(jīng)銷商的訂單難以如期增長，這勢必會影響他們的銷量提升速度，并傳導到終端價格促銷力度。
7.拜登當選對世界新能源車發(fā)展有促進
特朗普推動的頁巖油增量取得一定成效，也使美國能源產(chǎn)業(yè)依托傳統(tǒng)能源獲得一定發(fā)展機遇。而新能源的革命對世界能源革命的影響被忽略。未來拜登如果當選總統(tǒng)，對世界新能源革命有很好的的推動效果。目前看拜登當選偏利好新能源。首先是與國會合作，使美國成為100％的清潔能源經(jīng)濟，到2050年達到凈零排放。其次是支持全球行動，重新加入“氣候變化巴黎協(xié)定”，并推動每個主要國家實施更加雄心勃勃的氣候目標。同時推動“環(huán)境正義”，讓包括化石燃料公司在內(nèi)的污染者承擔環(huán)境損害，補償?shù)褪杖肷鐓^(qū)。這對新能源發(fā)展是有支持意義的。
中國發(fā)展新能源車有利于拉動中國相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的可持續(xù)發(fā)展，形成新能源車和新能源電池的強大產(chǎn)業(yè)鏈在中國布局和落地。預計未來美國也會考慮強化這樣的產(chǎn)業(yè)鏈，拉動美國制造業(yè)的進一步強大。中國的智能手機獲得巨大的突破，這樣的成績令美國人眼紅，而新能源汽車必然也是國際爭奪主導權(quán)的焦點，中美歐的競爭發(fā)展或推動世界新能源的更快增長。
