8月23日，百強汽車經銷商集團廣匯寶信汽車集團有限公司（以下簡稱“廣匯寶信汽車”）公布了截至二零二一年六月三十日止（報告期）的綜合業績。

集團特征

廣匯寶信汽車，旗下擁有10個豪華及超豪華的汽車品牌組合（寶馬（含MINI）、奧迪、捷豹路虎、沃爾沃、英菲尼迪、凱迪拉克、阿爾法羅密歐、保時捷、勞斯萊斯及瑪莎拉蒂），截止至本期公告日期，集團共擁有111家4S店，業務主要集中在華東區域，并以華東區域為軸心，向華北、華中、華南、東北及西北等其他區域擴張，截止至目前，已覆蓋了中國大部分區域的豪華及超豪華汽車主流市場。

業績概況

公報顯示，廣匯寶信汽車2021年上半年新車銷量為55,139臺，較2020年同期上升30.2%；營業收入為人民幣19,891百萬元，較2020年同期上升36.2%；綜合毛利潤為人民幣1,23,1.1百萬元，較2020年上半年同期增幅為31.4%；綜合毛利率為6.2%。廣匯寶信汽車積極拓展汽車衍生業務，在2021年上半年實現了衍生業務收入人民幣5.569億元，同比增長31.9%。

廣匯寶信汽車2021年上半年凈利潤為人民幣388.9百萬元，凈利率為2.0%，較2020年同期上升347.9個百分點。歸屬母公司凈利潤人民幣393.1百萬元，較2020年同期上升324.1%。

2021年上半年廣匯寶信汽車的年化凈資產收益率為8.8%，較2020年上半年同期有所上升。中國汽車流通協會公布的數據顯示，2020年度百強經銷商集團的凈資產收益率均值為12.8%，廣匯寶信汽車2021上半年的年化凈資產收益率低于2020年百強經銷商集團的均值水平。

決定凈資產收益率高低的指標有銷售凈利率、總資產周轉率和權益乘數。這三個指標分別反映了企業的盈利能力、營運能力（資產管理能力）和償債能力。廣匯寶信汽車2021年上半年銷售凈利率和總資產周轉率較2020年同期均有所上升。

盈利能力

2021上半年，隨著新冠疫情影響的逐漸消退，在利好政策的帶動下，我國乘用車銷售市場已逐步恢復至正常水準，特別是隨著消費升級，以及受疫情壓制的汽車需求最終得以釋放，豪華汽車品牌消費市場呈現出強勁增長態勢，廣匯寶信汽車的銷售規模也得到了恢復性增長，集團持續加強對寶馬及捷豹路虎等重點豪華汽車品牌的高效管控，通過持續加強庫存管控及新車毛利率的調整，廣匯寶信汽車取得了較為滿意的成績。

從費用管控上分析，2021年上半年廣匯寶信三大費用均有所下降。

資產管理能力

汽車經銷商的重資產特質，使高融資需求變成業務常態。經銷商通過抵押車輛生產合格證的方式去銀行融資，將杠桿資金用作日常經營和進貨，如何利用有限的資金加快車輛的流轉、提高資金利用率、提升運營效率對經銷商的經營起到關鍵作用。因此，行業內通常用資產周轉率、存貨周轉率來衡量企業的資產管理能力，輔以應收賬款周轉率和應付賬款周轉率來衡量企業的資產管理質量。資產周轉率=銷售收入/總資產。

公報顯示，2021年上半年廣匯寶信汽車的年化總資產周轉率為1.45次，與2020年同期相比有所上升。年化存貨周轉率為10.54次，高于2020年同期水平。

權益乘數

權益乘數體現了企業的償債能力，也反映了企業使用財務杠桿的情況。權益乘數=總資產/凈資產=1/(1-資產負債率)。

2021年上半年廣匯寶信汽車的權益乘數和資產負債率分別為3.08和67.5%，較2020年同期有所降低。

未來展望及策略

豪華車中的新能源車型增速高于豪華車整體市場增速，豪華車消費群體已開始逐步接受新能源車型，政府也頒布了一系列促進新能源汽車的利好政策，包括《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》。廣匯寶信汽車將在傳承傳統豪華品牌新能源車型的營銷和服務的同時，抓緊布局新能源服務產業鏈，以適應未來汽車行業新的發展趨勢。

未來，廣匯寶信汽車將一如既往依托自身的核心資源及優勢，持續推進數字化變革之路，通過數字化工具與業務共同聯動，有效發揮數字化營銷、運營、資料分析等多元化的協作優勢，為業務賦能，實現企業整體經營能力的提升，最終打造成互聯、高效及專業的數字化汽車服務生態圈。